专题：政策底将触发“牛市2.0” 明年下半年有望启动全面行情
【跟踪牛人动态】超3000名“专业选手”如何调仓？最牛选手单只标的浮盈超400%
【头条要闻】
全球市场恐慌发酵：美股科技股全线下挫，欧股跟跌，加密货币17万人爆仓，黄金拉升
这轮抛售反映出投资者对利率前景和科技股估值的持续担忧。英伟达将于周三公布财报，市场将借此检验人工智能板块的高估值是否合理。随后周四公布的9月就业报告将为美联储政策走向提供重要线索。全球市场周二遭遇广泛抛售，美股期货延续跌势，加密货币继续承压，投资者在英伟达财报和美国就业数据等关键事件前大幅撤离风险资产，因持续担忧利率前景和科技股估值。在亚太市场中，日本遭遇股债汇‘三杀’，市场对政府支出忧虑加剧，且科技股抛售和地缘政治因素也拖累日本市场走势。
金融发力提振消费 北京出台重磅方案
11月18日，中国人民银行北京市分行等12部门印发《金融支持北京市提振和扩大消费的实施方案》（以下简称《方案》）。其中《方案》提出，力争到2030年北京市消费领域金融服务水平进一步提升，北京市住宿餐饮、文旅体育、教育、居民服务等服务消费和养老产业贷款余额持续增长、信贷投放力度不断加大，个人消费金融服务质效不断提升，金融助力北京国际消费中心城市建设取得积极进展，多元化消费金融服务体系基本建成。《方案》从加大债券市场融资支持力度、积极发展股权融资、加大商品消费信贷支持力度、促进文旅体育消费提质升级、丰富住宿餐饮业金融服务供给等多方面出台具体措施，提振和扩大消费。
特朗普：已确定下一任美联储主席人选
美国总统特朗普表示，他认为自己已经确定了下一任美联储主席的人选，同时声称有人阻止他立即解雇现任主席鲍威尔。特朗普周二在椭圆形办公室会晤了沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼，他在接受媒体采访时称：“我想我已经知道我的选择是谁了。”但他没有透露具体人选。
“我很想立刻撤换现任主席，但有人在阻止我，”特朗普说。负责寻找人选的美国财政部长贝森特此前表示，他已将候选范围缩小至数人，包括现任美联储理事克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼、前美联储理事凯文·沃尔什、国家经济委员会主任凯文·哈塞特以及贝莱德高管里克·里德。
芯片牛股，突然暴跌
美国股市三大股指全线收跌，其中道琼斯工业指数、标准普尔500指数均为连续第四个交易日下跌。美股市场闪存芯片公司闪迪股价暴跌，盘中跌幅超过10%，后跌幅收窄。
18日，知名网络基础设施公司Cloudflare表示，其全球网络出现问题，导致许多网站和应用程序的服务中断，包括X（原twitter）和ChatGPT在内的多家互联网平台无法访问。据媒体报道，Spotify和亚马逊也出现了服务中断。
百度首次披露！AI业务增长强劲 增速超50%
百度创始人李彦宏介绍称，第三季度，公司全方位展示了AI为业务带来的变革性价值。得益于越来越多的企业采用百度的AI产品和解决方案，AI云保持了稳健的增长势头；萝卜快跑全无人运营规模加速扩大，全球化脚步加快，已进入瑞士市场，同时保持了行业领先的安全标准；在移动生态中，智能体和数字人等AI原生商业化产品带来收入的快速增长，显示出强大的长期潜力。
谷歌最强大AI模型Gemini 3来了！推理能力实现重大突破！图像生成、编程与AI搜索全面增强
Alphabet旗下的谷歌正式发布备受期待的该司迄今最强大人工智能（AI）模型Gemini 3，并于发布首日立即在谷歌搜索、Gemini应用程序App及多个开发者平台同步上线，在多个盈利产品中投入使用。这是谷歌首次在新模型发布当天就将其整合到搜索产品中，显示出公司加快AI技术商业化的决心。Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊当天表示，新AI模型将针对更复杂的问题提供更优答案。“用户只需更少的提示，即可获得所需结果。”此外，新模型在编程、应用开发与图像生成方面的能力也大幅增强。
美国13F文件最新披露：美国银行、瑞银、大摩加仓中国资产 瞄准科技板块
最新披露的美国13F文件显示，华尔街多家投资机构在今年第三季度加大了对中国资产的配置力度。其中，中国海外互联网ETF（KWEB）获得美国银行、瑞银集团等大型金融机构，以及千禧管理（Millennium Management）、索罗斯基金等知名对冲基金的大幅增持。多家机构认为，中国资产尤其是科技板块的配置价值正显著提升。
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小米汽车业务首次单季盈利 预计本周完成全年交付目标
小米汽车首次季度盈利，盈利规模约为7亿元。11月18日，小米集团发布三季度业绩公告。单季营收1131亿元，同比增长22.3%，连续4个季度突破千亿元；经调整净利润113亿元，同比大增80.9%，创历史新高。
小米前三季总营收3404亿元，接近去年全年，经调整净利润328亿元，已超过去年总额。最受关注汽车业务方面，智能电动汽车及AI等创新业务分部收入290亿元，同比劲增超199%。其中智能电动汽车收入283亿元，其他相关收入7亿元，并且本季度小米汽车及AI等创新业务分部首次实现单季度经营收益转正，实现单季经营收益7亿元。
折价近60%！孚日股份70岁创始人将股份转给儿子 自己一股不留！女儿已拿到1200多万股
11月18日晚，孚日股份发布公告，公司收到持股5%以上股东孙浩博的通知，孙日贵向孙浩博转让公司股份事项，已完成过户登记手续。转让详情为：孙日贵向孙浩博转让公司股份6022.12万股，占总股本的6.36%，转让价格为4.995元/股，转让价款合计人民币3.01亿元。转让完成后，孙浩博持股比例增至6.81%。
娃哈哈召开2025年经销商大会，宗馥莉缺席！总经理许思敏：站稳了近10年业绩巅峰！公司实现5个亿收入增长
“她（宗馥莉）还是宏胜总裁，没有继续任职于娃哈哈。”10月29日，多名接近娃哈哈人士透露，重新回到宏胜饮料集团有限公司（以下简称“宏胜集团”）总部上班的宗馥莉，并未恢复娃哈哈董事长的职务，而娃哈哈方面对此未予回应。
停牌零收获，梦天家居明日复牌：不跨界搞芯片，老板也不卖公司了！
梦天家居原本筹划跨界购买芯片资产。根据彼时公告，公司筹划通过发行股份及支付现金的方式收购上海川土微电子股份有限公司控制权，同时，公司还筹划公司控制权转让。据悉，梦天家居欲购买的川土微成立于2016年，主营高端模拟芯片研发设计与销售。该公司曾在2017年进行了Pre-A轮融资，并分别于2019年、2021年和2022年获得A轮、B轮和C轮融资，2023年，川土微进行了C+轮融资，引入了比亚迪、上汽集团等汽车产业资本。
【行业热点】
算力领域迎重磅利好 外资重仓股出炉（附名单）
电解液添加剂或迎新一轮景气周期
物流智能化转型加速 装备制造企业纷纷强化布局
多家A股上市公司切入机器人赛道
半导体行业迎来一批“跨界玩家”
科技企业抢滩AI应用赛道 产业链公司股价大幅上涨
【市场策略】
中信证券研报表示，建议沿“基础”和“应用”两大主线进行AI布局。基础设施层，可关注推理算力产业链的相关环节；应用层方面，原生多模态趋势下，关注垂类应用及技术赋能两大机遇。垂类应用方面，关注具备较大用户基数且验证付费意愿的公司。技术赋能方面，关注与多模态融合程度高、本身场景高价值（如汽车、工业）的细分领域及其核心技术供应商。
最近三个交易日，沪指从上周五早盘的阶段高点震荡回落，以AI硬件为代表的前期热点题材跌幅居前。在部分机构看来，AI科技浪潮仍将推动中国股市震荡前行，上市企业盈利、中国AI进展均有望再超预期。
中金公司研报表示，我国经济当前仍处在复苏阶段，通胀偏低、增长平稳。沪深300盈利增速低位回升，前向市盈率在12.6倍，低于历次市场顶点估值。综合来看，在经济与政策层面，没有看到本轮行情见顶的明确信号。
中金公司预计，2026年，宏观层面内外流动性环境有望总体上维持宽松，为市场提供有利的资金环境。除了流动性支持外，AI产业趋势也对A股继续提供支撑。在流动性和产业趋势带动下，过去一年A股估值有所修复，但整体仍在合理区间。
东方财富证券在2026年投资策略报告中表示，对明年中国股市趋势依然乐观，微观增量资金流入有望持续增强，企业盈利和中国AI进展均有望超预期。该机构认为，成长及周期风格仍是目前清晰可见的2026年高胜率方向，分别对应AI产业浪潮、PPI同比回暖两条中观线索。
东方财富证券提醒，2026年要关注新的波动风险点，尤其是美国再通胀与AI应用商业化进程。总体来看，2026年强势行情有望延续，但需要注意驾驭波动，把握好节奏与结构变化是影响超额收益的胜负手。
【新股动态】
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【公告速递】
【品大事】
4连板华夏幸福：注意热点概念炒作风险
2连板洛凯股份：近期日常经营情况及外部环境未发生重大变化
中国一重：董事长陆文俊因涉嫌受贿罪被执行逮捕
宁波方正：与宁波华翔启源科技签署战略合作协议 就机器人行星精密结构件、关节模组等进行合作
梦天家居：终止筹划发行股份购买资产等事项 股票复牌
九牧王：公司股票交易存在市场情绪过热情形及较高的炒作风险，公司存在业绩下滑风险
海联讯：收购请求权申报期已结束 股票复牌
红相股份：股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过30%
云南能投：获得会泽县大竹山风电场项目开发权
晋控电力：拟2.66亿元向晋北能源公司转让同赢热电51%股权
奥克股份：与苏州祺添签署《战略合作框架协议》
洁美科技：控股子公司与宁德新能源科技有限公司签署《合作开发框架协议》
厦钨新能：拟设立全资子公司投建年产50000吨高性能电池材料项目
巍华新材：控股子公司拟1.54亿元收购禾裕泰70%股权
复星医药：控股子公司药品注册申请获受理
帅丰电器：拟出资5300万元参与认购投资基金 后者将直接投资于超聚变
盛帮股份：拟以现金方式收购无锡沃可发动机降噪部件有限公司60%股权
凯伦股份：拟1.72亿元收购苏州佳智彩光电科技有限公司18%股权
*ST聆达：子公司拟投资9000万元建设光伏电站技改项目
中文传媒：拟使用自有闲置资金95亿元购买理财产品
【观业绩】
小米集团：第三季度收入1131.2亿元人民币，同比增长22.3%
微博Q3总营收31.56亿元
百度：Q3营收311.74亿元，同比减少7%
BOSS直聘：第三季度营收为21.63亿元，同比增长13.2%
【增减持】
康缘药业：实控人近日增持2万股公司股份
高德红外：董事长拟减持不超3%公司股份
世龙实业：控股股东的一致行动人拟减持不超3%公司股份
鸿泉技术：千方科技拟减持不超3%公司股份
中科美菱：股东中科先行拟减持不超过2%股份
芯朋微：控股股东张立新减持1.97%股份
君逸数码：股东成都高创投拟减持不超1%股份
亚翔集成：股东EVER CREATIVE11月18日减持13万股 目前仍在减持期间内
【签大单】
*ST松发：下属公司签订约2亿美元—3亿美元船舶建造合同
高能环境：控股孙公司中标泰国垃圾焚烧发电项目
往期回顾
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责任编辑：张恒星
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